房企融资集中度进一步提升

本月下旬融资密集，“借新还旧”仍是主因

进入11月下旬，房企融资动作频频，仅11月21日就有宝龙实业、厦门象屿、碧桂园地产等多家公司发布有关发行债券或债券上市的公告，涉及金额超100亿元。11月26日，华发、绿城、中国电建、金科等公司通过发行公司债、为下属公司提供担保、进行贷款等形式进行融资，涉及总金额近80亿元。

据了解，“借新还旧”、补充流动性资金仍是企业融资的主要原因。从中国银保监会到北京等地银保监局频下罚单，严防信贷资金违规流入房地产。为此，房企一边通过各种方式促进销售回款，一边寻找更多的融资途径。

中原地产分析认为，受益于前10月全国住房销售表现，相较全球其他区域的债券收益率，中国房企所发债券的收益率更吸引全球资本的青睐。年末，房企海外融资需求在11月基本得到了满足。

融资主体中，除规模房企外，也不乏中小型房企。中原地产分析指出，回望今年房企融资状况，受监管收紧影响最大的是中型开发商。由于百强以外的小型房企原本就较难获得信托融资资源，本轮收紧对其冲击较小。融资能力强劲、具备成本优势的依然是头部房企，这也将导致行业集中度进一步提升。

美元债融资成本持续分化

整体来看，今年房企海外发布美元融资计划超过650亿美元，同比增长近50%，仅10月份就有13家房企发布了接近50亿美元的融资计划。

对此，整体来看，房地产行业资金紧张，美元债是部分房企补充资金的重要来源，但因为额度原因，很难成为最主要的资金来源。

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